郑州大学女神教官

三年AI牛市，洗了三波普通人_我的网站

一 |     　　科技日报记者 沈唯 刘莉 符晓波 李禾　　在安溪，茶叶智能生产线成了热门“观光长廊”；在蕉城，大黄鱼从渔排“游”向餐桌带火一座城；在周宁，多肉大棚也能变成孩子们的研学课堂……一场特色传统产业与新文旅消费场景的深度融合，正在福建多地悄然上演。    作者 | 龚正 编辑 | 杨晶                    上周，很多普通人的账户，因存储大劫，一夜回到“解放前”。　　近日，科技日报记者随2026年“活力中国调研行”福建主题采访活动走进八闽大地，探访福建如何依托当地特色产业资源与优势，打破一二三产业壁垒，让传统产业链化身亮丽风景线。                   有人把原因归结于韩国等外围市场，有人则认为AI行情今年至少阶段性结束了。　　一缕茶香引客来　　在安溪八马茶业观光工厂，明亮的玻璃幕墙将智能化生产线变成独特的观景长廊。在这里，游客能见证一片茶叶的“奇幻漂流”。                   市场剧烈波动的时候，人最容易被情绪带着走。从原料进厂、杀青、揉捻、烘干到成品包装，整条生产线高速运转。静电除杂、红外色选、自动化封装等工序，全部在封闭管道与设备内流转，实现茶叶加工全程不落地、不见尘。　　福建八马茶业有限公司生产部工艺设备处负责人王炳蔚告诉记者，这是全球首条铁观音全程自动化加工生产线。历经6次迭代，生产线实现从纯人工到全自动化，极大保障了茶叶的标准化品质。今年“五一”起，这条可视化智能生产线首次全面对外开放，目前园区平均每天游客接待量稳定在300人。　　“以前只知道喝茶好，今天才真正明白好茶是怎么‘智造’出来的。但此刻真正值得做的，不是猜明天会不会反弹，而是回头认真复盘过去三年，资本到底在买什么，又为什么会卖。”来自厦门的游客陈先生带着孩子专程前来参观，智能化的制茶现场给孩子上了一堂生动的产业科普课。

二 |                    只有搞清楚了资本的逻辑，我们才知道：下一轮财富会流向哪里。

三 | 　　观光工厂的魅力远不止于观看生产线。                   如果把2023年以来的AI行情浓缩成一句话，我们的答案是：三年时间，资本一直在巷子里寻找，谁能把AI从技术变成交易的利润。园区的百茶园汇集多个茶树品种，游客可近距离观察不同茶树的生长形态；茶文化博览馆内，安溪铁观音跨越百年的发展画卷徐徐铺开。　　此外，茶艺体验区、茶叶审评课、定制茶饮吧等相继落地，游客既可实地观察茶树品种，了解铁观音发展历史，也能参与茶艺体验活动，形成集游览、学习、品鉴、消费于一体的文旅链条。　　一尾黄鱼游出圈　　走进宁德市官井洋大黄鱼养殖有限公司的养殖渔排，一条条肥美的大黄鱼争相浮上水面。经理宋向国告诉记者，公司从事大黄鱼养殖约30年，近年来，智慧养殖设备的加入改变了以往盲目养鱼的做法，大幅降低了病害发生概率。

四 |                    只是，这个答案，资本也是找了三年，换了三次风格。

五 | 现在，公司已建成从鱼卵孵化、育苗、养殖到冷链加工的全产业链，产品远销海外，产值达十几亿元。放在普通投资者身上，也是被洗了三次头。                             三年AI牛市：资本洗了三波股                    说起这次行情，还是要回到2022年。                   当年11月，ChatGPT正式发布。短短两个月，它的月活跃用户突破1亿，成为历史上用户增长最快的消费级AI应用之一。　　福建宁德是我国大黄鱼主产区，全国80%的大黄鱼都产自这里。这一速度远超移动互联网时代的TikTok和Instagram，也让生成式AI第一次走出实验室，进入普通人的生活。2025年，当地大黄鱼总产量达22.24万吨，全产业链总产值突破200亿元。如今，宁德又将大黄鱼产业链从养殖加工延伸到餐饮文旅，走出一条以渔促旅、以旅兴渔的融合之路。　　宁德市大黄鱼产业协会餐饮烹饪专委会执行主任黄子祥介绍，当地通过研发大黄鱼相关产品和菜肴，实现以餐带旅，让游客了解好食材，愿意来当地品尝。“我们今年已经举办了8场品鉴会，创新了76道大黄鱼菜肴，而且针对不同消费群体开发不同的菜系，既丰富了口味，也给游客提供了更多选择。

六 |                    OpenAI，迅速吸引了一众全球大厂的追捧。微软迅速加码OpenAI，谷歌全面挑战AI战略，Meta的小扎也将大量资源投入大模型研发。

七 |                    在国际市场带动下，A股开始了第一轮AI行情。　　围绕这条鱼的文旅体验不只是在舌尖，宁德还将推出大黄鱼主题旅游路线，从游览大黄鱼主题体验馆，到乘船欣赏海上渔排和渔村风光，再到亲手体验非遗鱼拓技艺，未来游客能全方位感受“中国大黄鱼之都”的魅力。                   传媒、教育、游戏、办公软件、数字人、AIGC……几乎所有能够与ChatGPT概念“擦上边”的上市公司，都成为市场追逐的对象。

八 |                    连知乎这种知识社区，乃至如今“卖一本书如卖一条命”的出版行业，都在当年凭借所谓“拥有高质量数据库”，成为资本炒作的热点。　　宁德渔旅融合的触角也从大黄鱼伸向更广阔的海域。霞浦县海岛乡党委副书记、乡长许晨丹告诉记者，海岛乡正深入挖掘特色民俗文化资源，培育文旅新业态，探索“深远海养殖+海产品加工+文旅体验+研学服务”的融合模式，为传统渔业转型提供了新的实践样板。                   如今看，这一轮资本热炒，哪有什么“餐馆客流”支撑，纯属AI大厨们画了一张神奇之饼，说饼绝对好吃卖座，于是餐馆老板不计成本，对小麦、面粉、面团搅拌发酵机，大举进行了一番投资。                   餐馆老板蠢吗，未必。那时，资本真正购买的是一种可能性。　　一盆花卉育新景　　24℃是宁德市周宁县盛夏的日均气温。                   万一这张AI大饼，真的如互联网一样改变世界了呢？任何第一个提前端起小板凳占位的人，都值得更高的估值。这个温度适合高山冷凉花卉，更适合避暑游人。                   这种手脚勤快，来自往常的历史经验。

九 | 近年来，周宁浦源镇动起“花卉+文旅”的念头，让传统花卉产业延伸服务链条。　　周宁县城平均海拔800米，是华东地区海拔最高的县城。1995年的互联网、2007年的移动互联网和智能手机、2008年的电动汽车，都是如此走过。浦源镇发挥高山冷凉花卉产业优势，释放“花鲤小镇”旅游平台作用，整合土地2000亩，建成10余个花卉基地，全产业链年产值达2亿元。　　如何让花卉与文旅结合？周宁县林业(花卉)产业发展中心主任叶章锋介绍，他们在花卉基地和鲤鱼溪景区之间建起2.5公里的花卉长廊，种植菊科植物，设计月季花墙景观，形成“景区+花卉大棚”一体化旅游线路，把生产基地升级为集观光、科普、研学于一体的农旅打卡点。

十 |                    资本最怕的不是买贵，而是踏空。所以第一轮行情，如今看本质是一场“想象力行情”。                   但很快，嗅觉敏锐的资本之猫，很快发现，仅靠故事造富，无异于海市蜃楼。

十一 | 　　走进周宁县静宇园艺有限公司(以下简称“静宇园艺”)的多肉种植大棚，色彩缤纷的多肉植物错落摆放，一场当地妇联组织的研学活动正在这里开展。15个亲子家庭围坐在长桌前，一边听老师讲解，一边动手DIY自己的多肉盆景。

十二 |                    于是，第二次切换风格来了。正在做讲解的张云昌告诉记者，参与者可以按照自己的想法，打造专属的多肉微景观。这次主角是“卖铲子的人”。近一年来，静宇园艺已接待研学游客1万人次。　　“我们希望给游客提供‘可带走的风景’。

十三 | 华裔美国人黄仁勋，成为“全球铲王”，那套皮衣简直再匹配不过。游客在我们这里可以定制多肉造型，体验多肉盆景DIY，还可以在线上向我们询问养护方法。

十四 | 我们不仅是卖给客人一盆多肉，更是卖给大家一份情绪价值。”静宇园艺负责人刘林说。                   图 | 30度的天，黄仁勋在北京南锣鼓巷穿皮衣吃炸酱面                    饼的味道还没得到全球验证，但铲子的厉害，不断超出市场预期，这成功把英伟达推上了全球市值最高的公司位置。GPU供不应求，AI服务器订单不断增加，整个AI基础设施产业链迎来总爆发。　　一片茶叶、一条黄鱼、一盆多肉，福建各地正以特色产业为圆心，以文旅融合为半径，画出三产融合的更大同心圆。

十五 | 当特色产业“链”上文旅，生产空间正在形成新的消费场景，带来新的游览体验。                   黄仁勋的那句话，成功洗了所有人的脑： “The more you buy, the more you save.”（买得越多，省得越多。）                    黄仁勋用一张张实打实的订单，让所有投资人找到了一根“救钱稻草”。                   作为这一轮AI基建行情的外溢，在A股，光模块、GPU服务器、交换机、液冷、电源、IDC……连带背后的中际旭创、新易盛、工业富联等在内的一批公司走强，一批拥有真实订单和业绩增长的企业，成为资金配置的方向。                   于是，第二轮行情，相当于“铲子股”红利。

十六 |                    然而，资本也不会永远只相信“铲子股”，因为AI行业不可能永远“只做半套”，买铲子、不挖土，这不就是肠梗阻。

十七 | 资本于是开始寻找第三轮方向。

十八 |                    2025年春节，DeepSeek发布R1，震动美股。市场第一次意识到，AI竞争并不仅仅靠谁拥有更多的GPU。　　来源：科技日报。                   如果模型可以通过更低成本、更高效率，实现领先国际的落地能力，那么未来竞争重点，就可以从堆算力，转向拼应用、拼产品、拼商业模式。                   尤其是中国的模型公式把成本价格都打到了最低，这几乎为“AI应用总爆发”准备了土壤。

十九 |                    所以这第三轮、也是正在进行的行情，是资本开始为生产力付费。智谱市值一度破万亿等都是这一概念中的印证。Kimi、DeepSeek，不出意外也将成为这一轮行情的代表。                   图 | 梁文锋，保持低调，但仍然是AI界最受瞩目的人                    为什么AI牛市，变成了“宽窄巷子”                    看上去AI牛还在进行中，为啥此次进入7月，突遇存储大劫，让多少人一夜回到解放前？                    我们的研究是：这一轮行情，走出了“宽窄巷子”形态。                   从大的方面来看，这一轮牛市，从来就不是全面的牛市，就像2015年全盘起飞那样，相反是资金“择窄而入”。                   一边是AI龙头股不断刷新历史新高，一边却是包括老登股在内的大量行业，长期横盘甚至持续下跌；一边是英伟达市值一路攀升，一边是许多传统行业公司估值不断收缩。                   就跟某国总统，输了众议院选举，提前跛脚一样，这一场牛市，但凡你押在了AI之外，就像相扑踩出了土俵，直接被判出局。                   原因并不复杂。                   资本，并不是偏爱AI这个新物种，而是它们的嗜血性，只愿意为闻得到的增长付费。这刷新了我们很多普通人向来的概念。                   过去很长一段时间，A股走牛，有一个习惯——喜欢“雨露均沾”，或者叫做“大盘轮动”。                   只要市场进入牛市，金融、地产、消费、周期、科技都会轮番上涨，逐一坐庄，几乎人人都能赚钱。

| 但这一次，只呈现了“万方皆暗、唯我AI最亮”的逻辑。                   资金在这一轮行情中，变得前所未有地挑剔。它不再愿意为“平均增长”支付溢价，而是把筹码集中，投向那些能够证明自己拥有未来的行业。                   这种情况下，只有AI才能给资本确定性和安全感。资本也与AI相向而行，没有让它的血液，来一场大水漫灌，而是只冲向AI。                   进入窄窄的巷门之后，这时，资本又换了一个形态，采用了灵活的内部轮岗模式，走起了宽巷大路。

|                    于是，我们看到资金，在AI产业链内，不断轮动。2023年初，资金买的是ChatGPT概念，到2023年底，资金开始买光模块、服务器、液冷。

| 就是不出一分一毫，给其它穷亲戚、老登股来一点。                   所以，就出现了一个有意思的行情：热点一直在变，但资金从未离开AI。这看上去很分散，但实际上又因为内外部原因，造成了拥堵踩踏。                   存储等板块积累了太多的获利盘，价格远远超过了真实价值，在韩国股市找杠杆、美国人眼红韩国两企业赚钱太多等人性弱点的共同作用下，最终酿成了这一次的7月变惨。                   如果要找我们普通人错在哪？只错在我们对于信息的滞后性，对内心追涨杀跌的控制力度，永远都落后于资金。                   还错在我们很多人不知道：基金经理原来是半年来一次KPI评估，所以无论如何都要把筹码熬过6月，7月就重新开始了。                   接下来普通人怎么办                    目前，AI行情结束了，接下来这一波还要怎么走？                    有AI行业的资深研究者表示，目前科技板块短期已经没啥好看的了。即便有反弹，也只是散户接盘，机构趁机套出而已。今年全年的关键词，于股市是“筑顶”，于普通人是“逃顶”。                   对AI的唱空逻辑，在市场一直根深蒂固。这部分研究者认为，虽然AI被寄予能为企业降本提效，但至少目前这一阶段，AI的这一功能被夸大，是否真的能变成企业的真金白银，短期看，是非常模糊的。                   这是短期层面的观点。长期来看，AI行业的基本面，并没有变化，仍应该积极看待。                   这表现在，全球科技公司并没有因为AI板块调整而减少投入。相反，无论是微软、谷歌、Meta，还是亚马逊，都仍在持续扩大AI基础设施投资。英伟达的数据中心业务收入仍然是大头，说明企业对AI算力的需求依然旺盛。                   与此同时，中国的大模型企业也在不断降低推理成本，提高模型实操能力，推动AI从实验室走向更多真实应用场景。                   也就是说，股市可以回调降温，但产业却没有停下。股价反映的是预期，而产业反映的是现实。预期会过热，会短时悲观，现实却会一步一步向前。

|                    我们不应该就此完全放弃对AI的期待态度。只能说，像过去三年，普通人随便买一个AI股，可能都能押中的时代已经过去。                   有研究者指出，接下来市场将进入“验证AI究竟能不能成为生产力”的阶段——AI是否在落地形成执行力、产生效果和收益的能力，是否能“兑现他曾经许下的价值承诺”。                   于普通人来说，或需要形成三点新习惯。              “赛道无需再押了，需要学会选成长性的个体。”AI已经从一个“小众赛道”变成了“全市场共识”。当所有人都知道AI是未来时，赛道本身就不再是超额收益的来源。伴随从模型到应用的竞争激烈化，未来的分化或将极其剧烈。同一个板块里，龙头公司可能继续创出新高，而跟风公司可能跌回原点。                   普通人需要问自己的，不是是AI能不能投，而是我买的这家公司，五年后还在不在。它的技术壁垒有多深，它的客户粘性有多强。”                    “抛弃暴富幻想，转向直接看财务报表”。过去三年，市场可以因为一个“可能改变世界”的故事就给公司高估值，导致全民也都得了“技术万能幻想症”。但现在开始，资本将越来越务实。它会直接看客户规模，也会看客户缴费情况，以及企业转换成了多大规模的现金流。以此区分这家公司是“真AI”还是“伪AI”。                   还有投资大拿建议，或可以用“定投思维”代替“抄底思维”。

| 这次存储大劫，很多普通人其实6月底就悉数卖出了，但不想又7月进场，“想抄底，却抄在半山腰”。应对这个问题最好的方式，不是预测底部，而是用定投的方式分批布局。

| 把“判断市场涨跌”的难题，转换成了“相信产业趋势”的简单决策，这将为普通人松绑。                   总得来说，过去三年，AI行情经历了三次定价逻辑的切换。

| 从概念股，到铲子股，再到国产替代+落地应用能力。每一次切换，都淘汰了一批跟不上节奏的人，也会奖励一批提前看懂变化的人。                   此刻，我们又站在了这一位置。

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Published on:08:26:19